Sektor perjudian Macau berkemungkinan melaporkan tahap pendapatan “hampir pulang modal” sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan (EBITDA) untuk suku pertama, walaupun terdapat gangguan yang ditimbulkan oleh pandemik Togel HK Covid-19, mencadangkan kumpulan perbankan Morgan Stanley.
Tetapi dua daripada enam pengendali bandar raya itu – Sands China Ltd dan Galaxy Entertainment Group Ltd – berkemungkinan mendapat hasil terbaik sebahagiannya hasil daripada pendapatan sewa dari pusat beli-belah mereka, yang “kurang terjejas akibat penutupan kasino”, kata penganalisis Praveen Choudhary, Gareth Leung dan Thomas Allen.
Morgan Stanley menyatakan bahawa dari segi keseluruhan sektor industri kasino Macau, pulang modal EBITDA memerlukan “kira-kira” MOP330 juta (AS$41.3 juta) sehari dalam hasil perjudian kasar (GGR).
Pada 1 April, pengawal selia kasino bandar itu telah melaporkan GGR suku pertama industri Macau sebanyak MOP30.49 bilion, turun 60 peratus tahun ke tahun.
Morgan Stanley menyatakan dalam memo Ahadnya, dan merujuk kepada pendapatan pemegang lesen kasino suku pertama: “Kami menjangka Sands China melaporkan EBITDA hartanah sebanyak AS$55 juta, dibantu oleh sewa runcit (yang dibantu oleh komponen sewa asas yang stabil dan tidak mempunyai banyak kos tetap).”
Bank itu menambah Galaxy Entertainment “harus mencatatkan EBITDA korporat sebanyak HKD160 juta” (AS$20.6 juta), dibantu oleh faktor termasuk bahagian bahan binaan dan perniagaan runcitnya.
Morgan Stanley menyatakan Melco Resorts and Entertainment Ltd berkemungkinan untuk tiga bulan hingga 31 Mac melaporkan di Macau “EBITDA harta negatif sebanyak AS$7 juta,” walaupun institusi itu menambah bahawa perniagaan operasi kasinonya di City of Dreams Manila boleh mencatatkan nilai positif. AS$30 juta “sejak kasino ditutup pada peringkat lebih lewat pada suku Togel SGP tersebut,” sebagai sebahagian daripada usaha Filipina untuk membendung penularan novel coronavirus di negara itu.
Morgan Stanley seterusnya menyatakan ia menjangkakan pengendali Macau Wynn Macau Ltd dan MGM China Holdings Ltd akan mendaftarkan kerugian EBITDA korporat masing-masing sebanyak AS$1 juta dan HKD113 juta.
Ia menambah bahawa SJM Holdings Ltd berkemungkinan mengalami kerugian EBITDA korporat suku pertama sebanyak HKD119 juta walaupun perkongsian Togel Hongkong hasil di kasino satelit yang dipanggil – hotel kasino dengan pemilikan pihak ketiga tetapi menggunakan lesen permainan Macau SJM Holdings.
Kumpulan perbankan itu menjangkakan MGM China akan melaporkan EBITDA suku pertama negatif “disebabkan kos tetap yang lebih tinggi” di MGM Cotai, “yang masih belum meningkatkan sepenuhnya” perniagaannya sejak pelancaran Februari 2018.
Dari segi prospek bagi suku kedua – dan pendapat berbeza-beza dalam komuniti pelaburan mengenai bila dan walaupun pemulihan akan bermula dalam tempoh pelaporan itu – Morgan Stanley menyatakan: “Kami menjangkakan VIP pulih lebih cepat daripada massa, yang boleh membantu Galaxy [ Hiburan] dan Wynn [Macau] lebih daripada yang lain”.
